赚441亿元，豪掷百亿分红 宁德时代2023年是怎么赚钱的
经济观察网 记者 张晓晖 3 月 18 日，A 股市场迎来 " 红色星期一 "，多个指数创年内新高。其中，新能源龙头宁德时代新能源科技股份有限公司（300750.SZ，以下简称 " 宁德时代 "）一度涨超 7%，表现亮眼。
3 月 15 日晚间，这家全球最大的动力电池制造商披露了 2023 年的年度报告。
2023 年，宁德时代取得营业收入 4009.17 亿元，同比增长 22.01%；归于上市公司股东的净利润为 441.21 亿元，同比增长 43.58%；扣除非经常性损益后的净利润为 400.92 亿元，同比增长 42.10%。与此同时，宁德时代还公布了现金分红 220 亿元的慷慨分配预案。
财务指标和分红方案双双超出市场的预期，在 2023 年年报披露后的首个交易日即 3 月 18 日，宁德时代的股价跳空高开，以 190.96 元收盘，全天大涨 5.50%，总市值达到 8400.41 亿元，较前一个交易日增加了 438 亿元。当日，北向资金净买入宁德时代 10.40 亿元。
3 月 18 日，宁德时代跃升至中国市值排名第 9 的 A 股上市公司。
超出预期的分红
宁德时代同时披露了 2023 年度利润分配预案：公司拿出净利润的 20% 作为年度股东分红，向全体股东每 10 股派发现金分红 20.11 元（含税）；拿出净利润的 30% 作为特别现金分红，向全体股东每 10 股派发现金分红 30.17 元（含税）。
两者合计，宁德时代本次分红金额达到了净利润的 50%，这意味公司将拿出 220.60 亿元进行分红，相当于每 10 股派送现金 50.28 元（含税）。
宁德时代实际控制人、董事长曾毓群通过厦门瑞庭投资有限公司（以下简称 " 厦门瑞庭 "）持有宁德时代 23.29% 的股权，预计将获得 51.38 亿元现金分红。
如果以 190.96 元（3 月 18 日收盘价）持有 100 股宁德时代，预计将得到 502.8 元分红，股息率达到 2.63%（未除税），远高于银行同期存款利率。
面对宁德时代的大手笔分红方案，有投资者在深交所互动易上发出不一样的声音："（如果）分红的两百多亿投入到固态电池研发中，是否可以提前几年？如果其他电池商提前量产固态电池，宁德时代是否会失去大部分客户？"
宁德时代尚未回应该投资者的问题。
4009 亿元营收的构成
宁德时代的主营业务分为三大板块：动力电池业务、储能业务和电池材料及回收业务。前两项业务为宁德时代的主要收入支撑，其中又以动力电池占比最高。
在 2023 年年报中，宁德时代表示，公司是全球领先的动力电池和储能电池企业。根据 SNE Research（韩国市场调研机构）统计，2023 年，宁德时代的全球动力电池使用量市占率为 36.8%，较去年提升 0.6 个百分点，连续 7 年排名全球第一；2023 年其全球储能电池出货量市占率为 40%，连续 3 年排名全球第一。
年报按照产品类型，披露了宁德时代营业收入的构成：动力电池系统收入为 2852.53 亿元，占比 71.15%；储能电池系统收入为 599.01 亿元，占比 14.94%；电池材料及回收收入为 336.02 亿元，占比 8.38%；电池矿产资源收入为 77.34 亿元，占比 1.93%；其他业务收入为 144.27 亿元，占比 3.60%。
值得注意的是，宁德时代动力电池系统的收入占比，较 2022 年下降了 0.85 个百分点，储能电池系统的收入占比在上升，较 2022 年上升了 1.25 个百分点。这意味着，其储能电池业务收入的权重正在变大。
由于在 2023 年锂电池的价格普遍下降，从销售量方面看，可以得到更为直接的对比。报告期内，宁德时代实现锂离子电池销量 390GWh（吉瓦时），同比增长 34.95%，其中，动力电池系统销量 321GWh，同比增长 32.56%；储能电池系统销量 69GWh，同比增长 46.81%。
储能电池系统的增长速度要快于动力电池系统。
宁德时代的动力电池业务在国内市场份额处于绝对优势地位，与比亚迪形成双寡头格局。宁德时代表示，动力电池方面，报告期内公司发布了高比能高安全的凝聚态电池、超快充的神行电池，第一代钠离子电池、兼具三元和磷酸铁锂优势的 M3P 电池在奇瑞车型上实现量产，峰值 5C 快充的麒麟电池与理想合作实现量产。神行电池以缓解大众补能焦虑为出发点，目前可实现常温 4C 快充，广受客户青睐，阿维塔、哪吒、奇瑞、北汽新能源、东风岚图、广汽等已官方宣布将配套搭载神行电池。
宁德时代的海外市场份额正在快速崛起。根据 SNE Research 统计，2023 年宁德时代海外动力电池使用量市占率为 27.5%，比去年同期提升 4.7 个百分点。营业收入证明了这一点，2023 年宁德时代境外的营业收入为 1309.92 亿元，同比增长了 70.29%。
在海外市场方面，宁德时代获得 BMW（宝马）、Daimler（戴姆勒）、Stellantis（斯特兰蒂斯）、VW（大众）、Hyundai（现代）、Honda（本田）等多家海外主流车企新定点（注释：汽车项目定点是指车企被汽车厂商指定为零部件的批量配套供应商）；与 Stellantis 签署战略谅解备忘录，在欧洲市场向其供应磷酸铁锂电池，助力欧洲电动化转型；与 Daimler、 Volvo（沃尔沃）等头部重卡企业达成战略合作。
宁德时代还披露了前五大客户的销售额，其中，第一大客户 A 的动力电池销售额达到 501.17 亿元，占其营业收入的 12.50%。虽然宁德时代没有披露该客户的名称，经济观察网记者根据现有车企销售数据对比分析，该客户很有可能是理想，理想 2023 年的销售收入超过 1200 亿元，是国内第一家营收破千亿的新势力车企。
宁德时代前五大客户的销售收入总和是 1474.59 亿元，占其全年营收的 36.78%。量产的动力电池为麒麟电池、M3P 多元磷酸盐电池、钠离子电池，正在推进的产品为神行电池和凝聚态电池。2023 年，宁德时代投入的研发资金为 183.56 亿元，占营业收入的比重是 4.58%。
得益于良好的业绩表现，宁德时代的资产负债率从 2022 年的 70.56% 到 2023 年的 69.34%，下降了 1.22 个百分点。
一致行动人关系取消
2024 年 2 月 8 日，宁德时代还发生了一件有意思的事情：作为副董事长的李平，取消了与董事长曾毓群的一致行动人关系。
李平直接持有宁德时代 201,510,277 股股份，占公司当前总股本的 4.58%。宁德时代对双方解除一致行动人关系的背景做了较为详细的说明。
宁德时代表示，因共同看好动力电池业务的发展前景，曾毓群控制的厦门瑞庭及李平控制的宁德永佳投资有限公司（以下简称 " 永佳投资 "）于 2012 年 10 月共同增资公司前身宁德时代新能源科技有限公司（以下简称 " 宁德时代有限 "）。在公司发展前期，考虑到曾毓群作为锂电池行业的领军人物，积累了丰富的锂离子电池企业生产经营管理方面的经验，对锂电池行业有深刻的了解；李平具有丰富的投资创业、管理和市场开拓方面经验，积累了广泛的人脉和深厚的行业资源，是可信赖的合作伙伴。在背景互补的情况下，双方建立一致行动关系有利于充分发挥各自优势，推动公司动力电池业务的发展，增强对公司的控制力和保证经营决策统一。
宁德时代自 2018 年 6 月上市以来，经营业绩稳步提升，公司治理结构和决策机制亦已逐渐成熟且稳定。为更好适应公司内外环境变化，曾毓群和李平友好解除一致行动人关系，双方不存在纠纷。
按照宁德时代 3 月 18 日 8400 亿元的市值，副董事长李平的持股身价大约为 384 亿元。曾毓群、李平表示，解除一致行动人关系之后，将严格遵守证监会和深交所的减持规则。
虽然宁德时代的业绩保持了高速增长，但是其股价从 2023 年 1 月最高的 271 元，跌至 2024 年 1 月最低的 140 元，跌幅超过 80%。市场最主要的担忧是：" 中国新能源汽车产业是否出现过剩？"
2023 年，与动力电池的价格不断走低伴随的是，多数新势力造车企业处于亏损之中，行业内卷加剧。2024 年，比亚迪掀起的 " 电比油低 " 的新一轮电车降价潮，让更多的新能源车企陷入 " 水深火热 " 的价格战之中。
在这样的背景下，宁德时代在年报中披露了公司三大战略发展方向：一是以 " 电化学储能 + 可再生能源发电 " 为核心，实现对固定式化石能源的替代摆脱对火力发电的依赖；二是以 " 动力电池 + 新能源车 " 为核心，实现对移动式化石能源的替代摆脱交通出行领域对石油的依赖；三是以 " 电动化 + 智能化 " 为核心，推动市场应用的集成创新为各行各业提供可持续、可普及、可信赖的能量来源。
