大摩“特斯拉铁粉”：在“宏图计划 4”发布前，买入！
马斯克宣布正在制定特斯拉下一阶段的战略计划，在市场看来，这未免显得有些猴急，毕竟第二篇章仍未完成，第三篇章公布也仅仅一年时间。
然而，在特斯拉 " 铁杆粉丝 " 摩根士丹利看来，这可能是一个利好信号，暗示投资者在第四篇章公布前买入特斯拉股票。
摩根士丹利分析师 Adam Jonas 发表最新报告称，预计第四篇章将由人工智能、机器人、混合计算技术支撑，把特斯拉与马斯克的其他事业（包括 SpaceX、Starlink、X 和 xAI）联系起来，投资者应该为之做好准备。
" 史诗级的 "
本周稍早前，马斯克在 X 上写道，正在制定 " 特斯拉宏图第四篇章（Master Plan 4），并且它将是 " 史诗级的 "。
不过，他没有公布第四篇章的更多细节，考虑到 " 宏图计划 3" 从最初泄露到正式发布的时间跨度，特斯拉这一新篇章可能要等到 2025 年才能揭开其神秘面纱。
宏图计划三个篇章，两个还未完成
在前三个篇章中，马斯克均为特斯拉制定了雄心勃勃的计划：
2006 年 8 月 2 日，马斯克发布了一篇名为 " 特斯拉汽车的秘密宏图（只是你我之间）" 的博客文章，公布了特斯拉宏图第一篇章：
第一步：打造一款产量很小的高端车型；
第二步：用赚到的钱，开发一款产量适中的、价格相对低一些的车型；
第三步：再用赚到的钱，开发一款量产的、价格亲民的车型；
第四步：提供太阳能电力。
在此后的十年里，特斯拉通过 Roadster、Model S 和 Model 3 基本实现了这一目标。
2016 年，特斯拉交付 Model 3 和收购 SolarCity 期间，马斯克又发布了 " 特斯拉宏图第二篇章 "：
开发集成无缝电池储能的、美观的太阳能屋顶；
拓展电动汽车产品线，满足所有主要细分市场需求；
通过大规模车队学习，开发比人工驾驶安全 10 倍的自动驾驶技术；
让车辆在闲置的时候，通过分享来为车主赚钱。
第二篇章中提到的其他细分市场车型包括 " 一款新型皮卡 "（即后来的 Cybertruck）、一款紧凑型 SUV（Model Y）、一款重型卡车（Tesla Semi）以及最后一种 " 高客运密度城市交通工具 "。
目前，除了 " 高客运密度城市交通工具 "，第二篇章中的每一款新车型都已发布，且大部分投入生产。
又过了七年，2023 年，马斯克高调公布了特斯拉宏图第三篇章：
实现 240TWh 储能、30TW 绿色发电、10 万亿美元的制造投资，
用不到 0.2％的土地面积实现 10% 的世界 GDP。
宏图第二、三篇章远未完成，马斯克又迫不及待得投身于第四篇章的制定工作中。
那么，第四篇章会有哪些雄心勃勃的计划呢？
第四篇章，主角是人工智能和机器人？
摩根士丹利分析师 Adam Jonas 说，对于一家以电动汽车领导者来说，这将是 " 除了汽车之外的任何东西 "。
好的，特斯拉仍然会制造汽车，但我们认为投资者应该为其他事情做好准备。
我们预计第四篇章将由特斯拉在人工智能、机器人技术、混合计算（包括汽车中的分布式热计算）的商业抱负支撑，这从云端到边缘技术都有涉及。
近两年人工智能技术的飞跃式进步，或许是马斯克加速更新宏图计划的考量之一。
因此，Jonas 认为第四篇章或把特斯拉与马斯克的其他事业（包括 SpaceX、Starlink、X 和 xAI）联系起来，投资者应该为之做好准备。
马斯克正在开辟新的收入源？大摩：特斯拉
Jonas 还将特斯拉与其他科技巨头进行了比较，认为汽车对特斯拉来说，就像视频游戏芯片对英伟达，书籍销售对亚马逊一样，虽然是最核心的业务，但公司必须寻找新的收入来源。
汽车业务对特斯拉仍然至关重要，但在未来 6 到 12 个月内，我们认为它可能对特斯拉的基本面和估值的影响将有所减少，这得益于电动车市场的疲软和新产品类别的推出。
尽管华尔街对特斯拉的未来看法不一，Jonas 仍然坚定地看好特斯拉，并给出了超配（即买入）评级，以及高达 310 美元的目标股价，较目前股价高出 67% 左右。
相比之下，多数分析师对特斯拉的评级为持有，但平均目标价仅为 176.96 美元，预计股票在未来几个月将下跌 4%。
