新能源车险蓝海，非车险有望成为增长新动能
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2023 年，财险保费规模延续企稳态势，保障持续增强，给行业对 2024 年的期待增添乐观底色。向前展望，2024 年，国内汽车销量增长将带动刚需属性车险穿越周期，尤其在新能源车险领域，期待质、量双重提升；非车险领域，随着产品创新加快推进，业务结构不断优化，或将成为财险行业发展的新动能。
承保利润方面，业内预计，自然灾害损失回归稳态和风险减量的持续推进有望推动赔付率逐渐优化，而费用率受益于监管高压态势所带来的竞争趋缓而有望下行。
2023 年财险持续企稳，" 马太效应 " 不减
日前，金融监管总局披露未经审计的 2023 年保险行业经营情况，财产险公司主要险种均实现增长，财产险全年实现原保险保费收入 1.59 万亿元，同比增长 6.73%，增速相比 2022 年有所减缓，下降 1.98 个百分点。
分险种来看，农业保险增速最快，达到了 17.31%，原保险保费规模为 1430 亿元。健康险和责任险紧随其后，增速分别达到 10.89% 和 10.45%。车险实现原保险保费规模达 8673 亿元，同比增长 5.64%。
" 马太效应 " 仍然是财险行业的显著特征，" 老三家 " 在 2023 年占据超 6 成的份额。人保财险全年实现保费收入达收入 5158.07 亿元，同比增长约 6.3%；平安财险保费为 3021.6 亿元，同比增长约 1.4%；太保财险保费收入增速高达 11.4%，保费规模为 1903.27 亿元。
从 2023 年行业保障情况来看，车险保额为 864.68 万亿元，同比增长 26.28%；责任保险的保额在 2023 年达到 4830.74 万亿元，同比下降 18.34%；同时，农险保额达到 4.98 万亿，同比达到 9.15% 的增幅。行业全年赔付支出合计 1.07 万亿元，同比增长 17.8%。
从承保端来看，车险作为财险公司承保盈利绝对额的主力军，在 2023 年导致行业利润下滑。在承保利润下滑的背后，与 2023 年车辆出行恢复常态化、气候灾害影响密切相关，此外新能源车险赔付率也居高不下，这些因素都使得车险赔付率走高。
2024 年新能源车险迎变，非车险种或成行业新动能
展望 2024 年，财险行业将走出怎样的趋势。
东兴证券提出，财产险保费呈现稳健增长，业务结构继续向非车倾斜。车险保费仍具有刚需属性，新能源汽车保费预计将随渗透率上升而提升；非车险中商业性农险、健康险等有望持续贡献，宏观经济复苏将为其提供增长动力。
从规模预测来看，车险方面，" 汽车行业产销量延续增长、商业车险自主定价系数浮动范围扩大、新能源汽车渗透率提升将有望拉动车险保费向上 "，东莞证券在研报中提出。
具备刚需属性的车险，有望伴随着汽车销量的增长而水涨船高，穿越周期稳定增长。根据中国汽车工业协会副总工程师许海东预测，2024 年，中国汽车总销量有望达到 3100 万辆，预计同比增长 3%。
新能源车险方面，据全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树预计，2024 年新能源乘用车批发量预计达到 1100 万辆，净增量 230 万辆，同比增长 22%。这将从需求端有效带动新能源车险市场的发展。
不过，值得关注的是，基于新能源车险的高出险率、高赔付率，不少保险公司对新能源车险参与布局的兴趣减弱。日前，监管于业内下发《关于切实做好新能源车险承保工作的通知》，其中明确提及保险公司不得拒保交强险，商业险愿保尽保。同时要求财险公司要对系统内新能源车险承保政策和考核指标开展全面排查，不得在系统管控、核保政策等方面对特定新能源车型采取 " 一刀切 " 等不合理的限制承保措施，调整对新能源车险设置的不合理考核目标。
在业内看来，此举意在解决新能源车险经营过程中存在的投保难、续保难等问题，倒逼行业发展，对业务全流程进行重塑与优化，在精准定价等方面下功夫。
一方面是新能源车险日益增长的市场需求，另一方面是维护消费者权益的市场指引，保险公司 2024 年在新能源车险领域的布局将有何突破，值得期待。
非车险方面，业内预计，在政策引导下，伴随专业化供给引导高质量需求，健康险、意外险、农业险等非车险种将释放发展空间，为继续推动财险行业平稳发展提供重要支撑。
近日中央一号文件下发，其中 6 提保险，尤其在农险领域，文件中提出要扩大完全成本保险和种植收入保险政策实施范围，实现三大主粮全国覆盖、大豆有序扩面，发展特色农产品保险等多项关于完善农业保险制度要求，有望鼓励并且规范推动农险行业实现高质量发展。
" 财险保费的增速差异主要源于非车险增速分化，车险综合改革后，各险企更加重视非车险的发展机遇与潜能，随着产品创新加快推进，业务结构不断优化，非车险或将成为财险行业发展的新动能。" 东莞证券在研报中分析道。
投资利率下行背景下将向承保端要利润
盈利方面，值得行业在 2024 年持续思考。2023 年，行业承保利润有明显下滑，综合成本率呈现高企趋势。尤其车险领域，据行业交流数据，2023 年车险领域承保利润减半，64 家经营车险的主体公司中，仅 10 余家实现承保盈利。
一方面，是 2023 年车辆出行恢复常态化，出险率较 2022 年明显上行；另一方面，自然灾害推高行业赔付率。
展望 2024 年，承保利润是否将有望优化？
广发证券分析，自然灾害损失回归稳态和风险减量的持续推进有望推动赔付率逐渐优化，而费用率则因受益于监管高压态势所带来的竞争趋缓而有望下行。
车险领域，业内指出，随着政策引导和行业规范的共同推进，车险行业管控趋严，如 2023 年 6 月金融监管总局下发的《关于规范车险市场秩序有关事项的通知》，对盲目拼规模、抢份额动作再度明令禁止，强调不得偏离精算定价基础，以低于成本的价格销售车险产品，开展不正当竞争。9 月再度下文，对车险费用问题做出明确要求。强监管下，未来车险费用率有望得到改善，伴随赔付端逐渐步入常态化，车险综合成本率也有望得到改善。
非车险领域，在多年的连续性行业亏损背景下，中信证券预计，保险公司对于非车险亏损的容忍度会持续降低，非车险非理性竞争的程度有望降低。同时预计监管在 " 防风险 " 的指引下，未来有可能加大对于非车险领域的监管，改变行业持续恶性竞争的状态。
此外，在投资收益率下行的背景下，或将倒逼财险行业向承保端要利润。中信证券在展望财险 2024 年表现时提出，" 与寿险行业类似，行业投资收益率下行将迫使保险公司向承保端要利润，严监管的本质也是防范保险公司发生大面积亏损。在投资收益率难以显著改善的情况下，我们预计市场经营主体将纷纷从规模和份额导向转向效益导向。"
值得一提的是，乐观的盈利估计更多偏向大型险企，中小险企受困于规模，仍有不小的盈利难关。如海通证券研究员孙婷所述，龙头险企业务质地较好，车险业务中低赔付率的家自车占比较高、渠道费率可控，盈利空间远超中小险企，其竞争优势在改革下半场将愈发凸显。
