掌握美国人生物信息？药明康德正在闯关
特约作者 | 陈方 编辑 | 陈弗也
出品 | 棱镜 · 腾讯小满工作室
药明康德（603259.SH）的股价正在回升，3 月 12 日，其股价涨幅达到 4.44%，以 57.2 元收盘。虽然距离其 171 元的历史峰值相去甚远，但已经是连续 3 日的上涨。
过去 1 个多月，药明康德斥资 20 亿进行股票回购。2024 年 2 月 5 日，药明康德回购了 10 亿元的 A 股股票，3 月 8 日，该公司再次发布公告，为进一步维护公司价值和股东权益，拟斥资 10 亿元回购股票。
3 天后，药明康德称，他们已通过集中竞价的交易方式首次实施回购，使用了 4999.55 万元。
时下，这家总市值 1700 亿元的药企巨头正在遭遇难题，回购成为其稳定股价的重要手段。
从今年 1 月开始，美国的《生物安全法案》就像一把利剑，悬在了药明康德头上。根据该法案的相关规定，美国企业与药明康德的合作将受到限制，而美国又是药明康德最重要的市场，其客户大多来自美国。
在这期间，药明康德发布多则公告，表示公司现有各类业务不会收集人类基因组数据，在过去没有、现在和未来都不会对美国或任何其他国家构成国家安全风险。
但资本市场上，受此事影响，药明系的股票出现了波动。
美国是最大市场
今年 1 月，美国众议院部分议员提出了一份《生物安全法案》，几乎同时，类似提案在美国参议院也被提出。两份提案都要求，限制美国政府相关的机构与外国某些生物技术公司合作，其中点名了药明康德、药明生物。
2 月 28 日，美国白宫签署了一份法令，称要保护美国公民的生物信息。
这条法令和参众两院的提案给外界传递了一个信息：美国人认为，药明系和华大系公司可能掌握了大量美国公民的生物信息，会有潜在的威胁。
药明康德一度非常乐观。公司内部的说法是：美国众议院专门组织了一场美中生物安全战略研讨会，会上探讨重点是基因相关内容，" 邀请的三位专家都将华大视作正面对手，药明康德不是首要的目标。"
业界一开始也都认为，立法唬人只是美国在大选年的策略而已。上海元达温斯顿律所国际合伙人詹凯在接受媒体采访时表示：" 今年美国大选，美国国会又会固定在 7、8 月份休假，从立法技术角度看，2023 年度法案通过的可能性很低。"
但在 3 月 6 日，在《生物安全法案》的参议院国土安全委员会听证会上，委员们以 11-1 的票数通过了听证，其中明确保留了针对药明康德的条款。下一步就是送往参议院进行全体议员审议投票。
这意味着 " 禁令 " 距离成为法律又近了一步。
海外法律界人士早就注意到了相关提案，有资深美国律师分析说：" 美国参众两院的意见往往不统一。两院同时提出同样的提案极其罕见，历史上几乎都最后立法成功。"
药明康德是一家 CRO 公司（医药研发合同外包服务机构）。医药研发过程复杂，有时为了实现化合物的特定功能，科研人员要不断尝试上万种不同的分子结构，这些琐碎的工作往往交给 CRO 公司来做。
药明康德对外常用 " 端到端 " 一词来自我宣传，它不仅能提供新药研发服务，还能代理大规模生产服务。
这样的工作与生物信息相去甚远，但因为研发药物，这让美国人开始警惕这家药企。因而，美国参众两院的提案，期望从立法层面限制药明康德在美国开拓业务。
事实上，药明系的主要客户来自美国。据药明康德披露的 2023 年三季报，去年前三季度，该公司的总营收为 295.41 亿元，其中美国客户带来的收入占其中 65.67%，而中国区收入占比仅为 17.74%。
（作者制图）
去年前三季度，药明康德的全球销售人员共计 207 人，其中有 116 人为美国人，占比达 56%，亚洲人则只有 59 人，董事会的 11 位成员也有 6 位为美国籍。
美国拥有全世界最发达的生物医药产业，美国医疗费用也是全球最高的，能为最新最好的药物买单，美国药企也愿意把繁琐的周边工作交给药明康德这样的 CRO 公司。
长期受到监管和限制
药明康德成立于 2000 年，创始人李革是美籍华人，一开始就在美国接业务。
后来，他发现，中国的生物医药科研水平在快速提升，更为关键的是，中国的生物实验人才，成本要比美国低很多。
21 世纪曾被称为 " 生命科学的世纪 "，上世纪 90 年代末又恰逢高校扩招，不少优秀的学生涌入生命科学类专业，但他们毕业后才知道，中国的生物医药产业的大爆发远未到来。" 生化环材 " 至今都有四大 " 天坑专业 " 之称。
但对于药明康德这样的 CRO 公司来说，普通大学生就足够可以从事基础的科学研究，工资却远远低于美国。
于是，在大部分人还不知道 CRO 是何物时，药明康德就开始陆续把美国的订单接回中国来做了。
十几年来，药明系不断壮大，大到有足够能力依照小分子、大分子、ADC 等细分领域，分裂出药明康德、药明生物、药明合联等独立上市公司。
药明系极大支持了中国的生物医药创新。《无锡日报》2018 年专访李革时他曾提到：" 以前（做研发）要租个实验室，招一帮人来，还要废水处理、消防等等。现在只需要拿张纸，把想做分子的结构画一下，拿手机拍张照送给我们就可以。"
这样的 CRO 机构存在，对于中国和全球医药企业来说都是一种便利，而且研发服务属于商业行为，为何成为美国政府监管的对象？更何况这还是一家美国人创办的中国公司。
生物安全是全球都在关注的话题。2022 年初，由于经营所用生物反应器等核心器件没有定期接受美国商务部核查，药明生物旗下公司被列入 " 未经核实清单 "，面临市场受限威胁。
药明系的很多设备、仪器、试剂都是采购自美国，美国政府担心这些东西被用于研发不利于美国国家安全的产品，因此要求买方企业定期接受检查。
当时，这起事件令行业内外感到担忧，但药明生物很快把这件事摆平了。国内甚至出现一股声音：药明系做到了当今的业务量，无需再怕这种 " 制裁 "。
药明康德和药明生物加起来的体量，已经进入到全球前三，客户遍布全球各地，工厂不断向各地扩散，一直相安无事。药明系的 " 能量 " 也令不少国内企业羡慕不已。
但在这次风波，事情似乎不受控。在 3 月 6 日美国参议院提案听证会上，12 个人参与投票，11 个人给出了 " 同意 " 的意见。事情上升到 " 国家安全 " 的高度，几乎所有手握投票权的人都认为，美国应当立法禁止相关公司与药明康德合作。
深圳前海锐峰资本管理有限公司高级合伙人、基金经理赖传亮在接受财联社采访时表示：CRO 领域脱钩不符合美国生物医药产业的利益，代表产业界的理性声音或许会在后续的美参众两院中发出。
很长一段时间，行业会以药明的接单量来判断创新药整个行业的研发热情，药明的一系列动向，会影响到创新药领域。
药明系企业如何自救，会是今后一段时期影响到中国医药产业的大事情。
