净赚超440亿！押注海外市场，“宁王”又一场豪赌，开始了
宁德时代 " 交卷 "。
根据财报显示，2023 年宁德时代实现营收 4009 亿，同比增长 22.01%；实现净利润 441.2 亿，同比增长 43.58%。
在上游动力电池极度 " 内卷 " 的市场环境下，宁德时代在去年还能实现营收和净利润双增已经非常不容易，而市场对于这份财报也是相当的满意。
作为动力电池巨头，" 宁王 " 在交出这份财报后，或许可以长吁一口气。过去两年里，受到新能源汽车市场增速放缓、动力电池供过于求等利空影响，宁德时代的股价一路向下。
目前，宁德时代也用业绩来证明，虽然行业竞争在加剧，但其依旧稳健。
不过，从宁德时代的财报中还发现，其之所以能实现业绩增长，很大一部分的原因在于海外市场的驱动。从当下来看，在豪赌三元锂电池和储能之后，宁德时代已经开启了第三次 " 豪赌 " ——将筹码押注在海外市场。
业绩的 "AB" 面
2023 年营收、净利润双双增长，尤其是净利润大增 43.58%，对于 " 宁王 " 而言实属不易。
不过，拉长周期来看，宁德时代的业绩增速也在放缓。2021 — 2023 年，宁德时代的营收增速分别为 159.06%、152.07% 和 22.01%，净利润增速则分别为 185.34%、92.89% 和 43.58%，很显然，2023 年宁德时代的业绩增速是明显放缓了。
此外，如果从单季度业绩来看，宁德时代的四季度业绩也远不及前几个季度亮眼。
根据财报显示，去年四季度宁德时代实现营收和净利润分别为 1062 亿和 129.8 亿，增速分别为 -10.16% 和 -1.23%。据悉，去年的前三个季度，宁德时代净利润增速分别为 557.97%、63.22% 和 10.66%，净利润增速也呈现逐步下滑的态势。
如果抛开营收和净利润不谈，从负债等数据来看，目前宁德时代也背负着巨大的压力。根据财报显示，截至去年四季度，宁德时代的资产负债总额为 4973 亿，资产负债率为 69.34%。其中，流动性负债为 2870 亿，仅应付票据及应付账款一项就高达 1946 亿，而同期宁德时代的账上资金为 2643 亿，虽然足够覆盖这一笔债务，但宁德时代显然也是背负着巨大的压力。
当然，宁德时代的这份财报也并非没有亮点。
从盈利指标来看，2023 年宁德时代经营活动产生的现金流量净额较上年增加 316.17 亿元，增长 51.65%；投资活动产生的现金流量净额由 2022 年的净流出 641.40 亿元，变成 2023 年的 291.88 亿元。此外，宁德时代的 2023 年净资产收益率平均为 18.84%，营业利润率平均为 13.24%，赚钱能力依旧强劲。
再看应付账款方面，应付账款往往代表着企业的竞争力——应付账款越高，表示企业在合作中占据主导地位，产品的竞争力也越强。截至去年四季度，宁德时代的应付账款已经 1170 亿，而去年同期应付账款为 945.3 亿，2021 年更是只有 487.8 亿，很显然，虽车企纷纷开始走自研电池这一条路，但目前宁德时代的市场地位却依然是稳定的。
其实，这一份财报已经能充分体现出目前宁德时代的状态——在经历了几年的高速增长后，宁德时代的增长不可避免地出现放缓，且债务压力不小，但好在其产品竞争力突出，市场地位依旧稳健。
而为了继续找到新的增长点，宁德时代也开启了第三次 " 豪赌 "，大力布局海外市场。
开启第三次 " 豪赌 "
从各项数据来看，海外市场营收的提升无疑是宁德时代这份财报中最大的亮点。
具体数据方面，2023 年宁德时代的境外收入为 1310 亿，占收入的比例为 32.67%；而在 2022 年，宁德时代的境外收入为 769.2 亿，占收入的比例为 23.41%。可以发现，无论是营收还是营收的占比，2023 年都有了明显的提升。
实际上，随着国内新能源汽车市场竞争的加剧，虽然作为动力电池巨头，但宁德时代在国内的处境并不乐观。
此前，侃见财经就曾经从车企层面分析过宁德时代的处境——车企在发展到一定阶段后，为了降低成本必然会走向电池自研，像蔚来、极氪这些合作伙伴都已经走向了自研的道路。据媒体统计的数据，2022 年宁德时代在国内动力市场的市场份额首次跌破 50%；2023 年宁德时代虽然仍保持 43.1% 的市场占有率，但与 2022 年相比已下降 5.1 个百分点。
在这样的大背景下，加快开拓海外市场成了宁德时代的必然选择。根据媒体统计，目前宁德时代已经成为宝马、戴姆勒、斯特兰蒂斯、大众、现代、本田等多家海外主流车企的指定电池配套供应商。此外，还与 Stellantis 签署战略谅解备忘录，在欧洲市场向其供应磷酸铁锂电池；与 Daimler、沃尔沃等头部重卡企业达成战略合作。
根据 SNE Research 统计，2023 年宁德时代海外动力电池使用量市占率为 27.5%，比去年同期提升 4.7 个百分点。
宁德时代将重心放到海外市场可以理解，但这样做也并非没有风险。
更早之前，宁德时代和福特汽车合作建电池厂的事情也是不太顺利。虽然这一次合作是福特 100% 股权，宁德时代只是负责运营工厂和提供电池技术服务等，但即使是这样，这一次合作还是一度被反对者逼到停工。实际上，汽车工业对于每一个国家都非常重要，而动力电池又关乎着新能源汽车的发展，可以预见——未来宁德时代在海外发展中必然会出现阻力。
毫无疑问，在三元锂电池和储能之后，宁德时代已经开启了第三次 " 豪赌 " ——将筹码押注在海外市场，不过面对充满不确定性的海外市场，宁德时代最终能否成功，显然还存在着很多的不确定性。
